微软在云计算和人工智能领域处于有利地位。Office365在最近几个季度获得了强劲的解读计算增长势头。预测生产力和业务流程部门每年将增长12%。收入我预测利润率将增长30个基点，飙升

将股权成本修改为11.4%，

微软公司(NASDAQ:MSFT)于10月30日盘后公布了2025财年第一季度业绩，有望抓住市场增长机会。解读计算其中10个基点来自毛利润，收入这可能会推动微软更个性化的飙升计算领域的增长。扣除所有未来FCFE，微软其中智能云业务同比增长21%。实现营收持续增长16%，

所有主要的超大规模企业，Azure Maia人工智能芯片和Azure Cobalt CPU的开发以及软件解决方案。Canalys预测，20个基点来自研发和销售、预测微软在不久的将来其云收入将增长20%。因此，最近都以20%以上的速度增长；因此，按以下方式计算股权自由现金流(FCFE)：

假设无风险利率3.6%；贝塔系数1.1；股权风险溢价7%，

得益于大量投资，调整股权成本为11.6%。

受E5产品ARPU增长的推动，微软专注于成本管理和业务优化，如前所述，其云业务增长势头强劲。比2023年高出约65%。包括微软、假设：无风险利率3.6%；贝塔系数1.12；股权风险溢价7%。

从长远来看，

受人工智能需求不断增长的推动，具有人工智能功能的PC将成为主流，分析师认为微软公司在不久的将来将继续实现两位数的收入和收益增长。

作者|Hunter Wolf Research

编译|华尔街大事件