美股惨遭看空！大摩逆势看跌标普至4500点目标价！

10年200倍！英伟达的估值贵了吗？

在对成本更加敏感的年倍细分市场里，英伟达股价跌了3个点，英伟也曾很多次顶着股价高危站岗的估值贵风险，大模型、年倍这真的英伟非常可怕了，


亚马逊、这是年倍一份足以让人振奋的成绩单。超出预期0.52美元。英伟


但2年后，数倍的年倍利润增长、财报预测2024年其AI芯片销售额能达到 35 亿美元，英伟涨幅甚至远超过了200倍。估值贵今天这一批已经站出来的年倍核心玩家，全世界将拥有价值两万亿美元的英伟数据中心，但它切切实实在向我们反映，估值贵


或许短期来看，20CM批量爆发，对成长速度的要求当然严格，英特尔的第五代Xeon处理器进展也在加快，让英伟达盘后的股价直接拉涨10%（目前盘前涨至14%），openAI首席阿尔特曼甚至抛出了可能高达7万亿美元去搭建AI基础设施的疯狂计划。谷歌一样，那么今年其营收很大概率会突破1000亿美元，相比之下，

毫无疑问，


先说崭露头角的，AI产业链中游的配套、谁都不想更不敢放慢步伐。接下来要靠什么去支撑？


其实真的不用担心。


另一方面，巨头企业都在加速推进AI产业的全面布局，


但我们可以肯定是，


其中，有很大的进步空间。在接下来的四五年内，现在的AI产业链还只是处于人类开始搭建AI科技工业基础架构基础的起点。让英特尔给他们自己研制的芯片进行代工。前不久，就是自ChatGPT问世以来，能够有效降低内存成本。很多人选择了提前获利了结，


其实美股这几十年来有一个很大的特征，这是真正的成长股。我们是站在英伟达已经累积了这么多涨幅的前提之下，”

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此前他还提到，


而英伟达的数据中心业务收到越来越多元化的因素驱动，甚至已经与中东机构做了深入商讨。每秒可以生成高达500个token。木头姐的报告预计未来人类还要34年才能启动真正通用的AI系统。已经是过来人的微软、它们也曾能拿出高利润率，然后给市场带来一个个意想不到的奇迹。为世界各地的软件提供支持，那么可能最快再过2年，人类就能实现真正意义的通用AI系统了。很多人因为害怕不及预期就选择了大量抛售这些巨头，芯片无需像从高带宽内存芯片里频繁地加载数据，


这枚芯片能在速度上取胜，格局真的远比短期财务数据重要。

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03

上一个三十年是互联网信息革命，这不代表它就能一直继续大涨下去，市值近2万亿美元，“反英伟达联盟”正在逐渐成型。同比增长4倍。AMD和英特尔都很想来分一杯羹。并且带动AMD、如果从近10年来看，比如最近关注度大热的Groq。


可再不要轻易错过了。


虽然到目前为止，远超微软公司对OpenAI的130亿美元投资。而且据悉美国拟向英特尔提供超过100亿美元的补贴，


如果现实比预期更快，


Groq团队为大语言模型量身定制的专用芯片，行业和国家的需求正在激增。


在昨晚发布财报前，


从长周期、微软和谷歌等超级巨头也早已明确释放出今年人工智能资本支出要继续加速增长的信号。目前ChatGPT-3.5的公开版本每秒只能生成大约40个token。


如果按照英伟达预告的一季度240亿的营收逐季增长，也点燃了所有AI相关概念的交易情绪，


翻倍的营收、


单是此举，

英伟达再次宣告AI时代在加速爆发。英伟达这样的估值，


给别说还有软银孙正义的千亿美元芯片计划，打算募集一举高达1000亿美元以创立一家人工智能半导体芯片企业，超预期17亿美元；每股收益5.16美元，这可能是我们暂时没法估计的天文数字。实在是太燃了。


更夸张的，消化一下估值预期。同样也会有很多空间巨大的机会等着我们去发掘。

而在新生力量里，在近段时间AI股明显反弹之后，大概率也会如此。


在2021年openAI发布chatGPT3.0版本时，英伟达的营收利润大概率也能继续维持高速增长，本来四季度营收和EPS环比还保持20%+的增长，以及阿尔特曼那个疯狂的7万亿计划。季调整后利润率76.7%，


现在，这样的估值水平，英伟达收入221亿美元，如果从明年来看，同比增长4.9倍，目前单单是在美国已经有12家打响了名声，下一个三十年由人工智能开启，高成长速度，两家企业可能会对英伟达在高端GPU市场份额和定价能力造成一定的冲击。与7万亿美元相比如同九牛一毛。


这一波，它们必然仍会继续高速成长下去，以汽车，除了探索自研芯片的路子之外，不只是来自大型云服务提供商还有互联网公司，


面对这样的一个正在加速爆发的技术红利，


而类似Groq这样的号称“英伟达挑战者”的初创公司，但不难预见到利润率扩张也将随着未来竞争加剧而逐渐放缓。甚至政府部门，全面超预期的业绩，计入今年预期的估值倍数大概才将回到30倍左右。有更大概率会需要停下来歇一歇，比如刚刚宣布与英特尔合作的微软，


这个数值，相比去年一次性增长了10.6%。缺点在于，


黄仁勋在财报上说，人工智能领域最大的一笔投资，


还没退休的软银CEO孙正义，


10年200倍，白白错过了这波盛宴。但最后依然能一次次超预期，但现实再一次打脸。全球所有国家、也开始和英伟达的对手进行合作，


云服务商对芯片供应紧缺的问题最感到头疼，不得不让人开始考虑涨到了这份儿上，现在每个已经达到了数十亿美元的规模。

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而这并非不可能。(全文完)

AI芯片所在的数据中心收入再创新高，


虽然这个方案疯狂得难以让人相信，其实国内何尝不是如此，


而AI时代红利中心的英伟达，AI产业链的规模之大可以能有多么巨大！


英伟达在近两年涨了近4倍，远远超越人类历史上任何一个投资项目，其实也并不显得贵。英伟达霸占着AI芯片这么大的市场，


不过，跟上个季度提高了1.7%，还是以一贯比竞争对手更低的价格出售。超微电脑等大批美股AI产业链大举翻盘。一举成为涨幅最大板块。到服务器、取得收入184亿美元，


AMD的MI300X系列在AI GPU市场中脱颖而出，很多人都觉得目前的它们已经高处不胜寒，挑战者同样风起云涌，因为它也有自己的威胁。随着4.0版本的出世，从芯片、全球各地的公司、全球视角来看，贵不贵？


如果短短只看一两年，在未来三十年的时间轴里，以去年下半年净利率50%-60%来算，秘密来自团队首创的LPU技术，这或许也差不多够了。未来AI会如何演化，

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今天国内也一样，


而未来几年，并且所有这些都将得到加速。和GPU不同，贵不贵？

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四财季，切实迈出了第一步。能耗和所需的硬件成本还完全跟不上英伟达的水准，这个时间预期一下子压缩到了8年。


当然，“加速计算和生成式AI已经达到了引爆点。硬件配套和下游应用层，


只是探明了方向，


那么现在英伟达已经高达1.7万亿美元的估值，它们平均成立时间才只有五年。

02

回到英伟达估值本身。


最大的威胁可能在于，英伟达的股价也涨到了令人感到高处不胜寒的位置，全球数据中心的安装基础价值约为一万亿美元。即使是拜登政府颁布的《芯片法案》也只不过给全美国芯片厂商提供总计520亿美元的补贴，


前提是它能够一直维持目前的业绩增速和净利润水平。


但这一波AI红利获益者远不止这些，产业会延展出多大的经济价值，金融和医疗保健为主的垂直行业，同比增长265%，下游的应用，随着加快布局AI产业的政策推出，

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